普惠金融

• 政策性金融支持黑龙江省新型农业主体发展研究

  王思阳;

  党的二十届四中全会将加快农业农村现代化作为“十五五”时期核心任务。新型农业经营主体作为农业现代化的重要载体，其发展对于推动农业供给侧结构性改革、提高农业生产效率、增加农民收入具有重要意义。本文以农发行黑龙江省分行支持新型农业主体发展情况为例，在阐述支持新型农业主体重大意义的基础上，重点分析黑龙江省新型农业主体发展现状与问题，并探讨了政策性金融支持新型农业主体发展的实践成效，从构建财务规范化培育体系、创新抵质押担保模式、强化风控体系建设、优化金融服务供给、强化政策保障支撑等五个方面，提出支持黑龙江省新型农业主体发展的相关政策建议。

  2025年12期 No.563 9-12页 [查看摘要][在线阅读][下载 1168K]
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• 农村金融高质量发展赋能农业新质生产力跃迁：逻辑、挑战与路径

  熊盼;

  农业新质生产力的跃迁对于实现农业现代化与乡村振兴具有战略意义，亟须农村金融高质量发展的有力支撑。本文系统探讨农村金融高质量发展赋能农业新质生产力跃迁的理论逻辑、现实挑战与推进路径。研究表明，农村金融高质量发展通过金融功能深化、资本粘合催化、风险治理重构与普惠包容升级四大机制，驱动要素聚合与效率变革、引领技术创新与产业跃迁、增强风险抵御能力以及激活微观主体活力，促进农业新质生产力的跃迁。然而，实践中仍面临金融资源配置结构性失衡、创新支持链条协同不足、风险管理能力滞后以及普惠金融可持续性困境等多重障碍。基于此，提出深化金融供给侧改革、构建全链条创新支持体系、创新风险治理工具、完善普惠金融生态的突破路径，为构建适配农业新质生产力发展的现代农村金融体系提供理论参考与实践指引。

  2025年12期 No.563 13-19页 [查看摘要][在线阅读][下载 974K]
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• 我国数字普惠金融对产业结构升级的作用研究——基于2014至2023年省级面板数据的实证

  张浩楠;

  在当前我国致力于通过产业结构升级实现高质量发展目标的宏观背景下，本研究聚焦于数字普惠金融对产业结构升级的作用机理。以2014—2023年全国31个省级行政区的面板数据为样本，运用双向固定效应模型展开实证分析，旨在揭示数字普惠金融与产业结构升级之间的内在联系。研究表明：1.数字普惠金融发展对产业结构优化升级具有积极促进作用；2.在经济发展水平不同的地区，数字普惠金融对产业结构升级的影响也有很大差异。在上述研究结论的基础上，有必要采取措施，有效促进数字普惠金融的健康发展，从而推动产业结构升级，提出以下政策建议：其一，应加大政策扶持力度，为数字普惠金融的拓展营造良好的政策环境；其二，需结合区域发展特色，制定具有针对性的数字普惠金融发展路径；其三，应完善法律监督机制，为产业结构的持续优化提供坚实的制度保障，从而为我国经济的高质量发展提供有益的决策参考。

  2025年12期 No.563 20-25页 [查看摘要][在线阅读][下载 1299K]
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• 林下农业经济发展现状、问题及金融支持对策研究——以大兴安岭为例

  赵岩;

  大兴安岭地区因长期过度采伐陷入“两危”困境，自2014年全面停止天然林商业性采伐后，林下经济成为其经济转型、生态保护与职工增收的关键路径。在国家及地方政策支持下，该地区已形成以寒地中药材、食用菌、浆坚果、特色养殖等为主导的林下农业产业体系。2023年中药材生态种植面积达12.1万亩，2025年初食用菌养殖规模2,788万袋，2022年浆坚果产业年产值超9亿元，截至2025年6月林业集团公司累计实现林下经济产值36.28亿元，参与职工年均增收超1.7万元。同时，“大兴安岭生态产品”区域公用品牌建设成效初显，森林资源“三增长”，生态系统服务功能年价值达7,975.03亿元。然而，其发展仍面临诸多问题，如产业规划与管理上，资源底数不清、管理机制不健全、政策精准性不足；企业规模小、产品附加值低、市场竞争力弱等。对此，本文提出以下对策建议包括加强顶层设计与统筹规划，培育龙头企业与产业集群，拓宽融资渠道与加强品牌建设等，以推动林下农业经济持续健康发展。

  2025年12期 No.563 26-30页 [查看摘要][在线阅读][下载 880K]
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科技金融

• 黑龙江省科技金融赋能新质生产力的路径研究

  孔令臣;

  本文以黑龙江省为研究对象，探讨科技金融赋能新质生产力的发展路径。在新质生产力理论框架下，分析科技金融通过资金支持、风险管理和资源配置三大路径的赋能机制，并结合黑龙江省作为老工业基地的实际情况，考察科技金融与新质生产力的耦合现状。研究发现，黑龙江省在科技金融服务体系建设方面已取得一定成效，但仍存在融资结构失衡、政策协同不足、市场主体能力薄弱等问题。针对这些制约因素，本文从完善服务体系、创新政策协调、培育市场主体、优化创新环境四个维度提出对策建议，以促进科技金融更好地服务于新质生产力发展，为区域经济高质量发展提供参考。

  2025年12期 No.563 31-35页 [查看摘要][在线阅读][下载 774K]
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• 金融科技深耕林海：伊春乡村振兴的金融赋能实践与路径

  曹立全;

  乡村振兴是新时代“三农”工作的总抓手，是实现中华民族伟大复兴的重大战略任务。党的十九大报告提出，“建立健全城乡融合发展体制机制和政策体系”。党的二十届三中全会强调，要“促进城乡要素平等交换、双向流动”。金融是国民经济的血脉，习近平总书记指出，“金融活，经济活；金融稳，经济稳”，为金融支持乡村振兴指明了方向，提供了根本遵循。黑龙江省伊春市，素有“中国林都”的美誉，下辖10县（市、区）、37个乡镇、205个行政村，乡村常住人口13.3万人。林下经济、生态养殖是农户增收的“钱袋子”。但是林区特殊的地理条件，让传统金融服务举步维艰，“网点少、触达难、审批慢”的困境，制约乡村振兴全面发展。面对这一困境，中国人民银行伊春市分行主动扛起职责，立足林区特色，以服务下沉、信贷创新、信用升级为三大支点，将金融科技精准输送到林下田间，为伊春林区乡村振兴注入强劲的金融动能。

  2025年12期 No.563 36-39页 [查看摘要][在线阅读][下载 899K]
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数字金融

• 数字金融发展对区域金融效率的影响研究

  李俊志;

  在数字经济快速发展的背景下，探讨数字金融如何影响区域金融效率，对于实现资源优化配置与区域协调发展具有重要意义。文章基于2012—2023年中国30个省级地区面板数据，借助DEA-CCR模型测算金融效率水平，并进一步分析数字金融发展的影响路径。研究表明，数字金融显著提升区域金融效率，东部发达地区与金融基础薄弱地区呈现“错位赋能”特征。中介机制检验发现，区域研发强度在其中发挥积极作用；制度环境与信息基础设施则显著增强数字金融的边际效应。相关结论可为金融政策制定与区域改革提供实践参考。

  2025年12期 No.563 40-46页 [查看摘要][在线阅读][下载 1400K]
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• 数字金融发展降低还是提高了商业银行风险承担——基于门槛效应的研究

  李颜存;

  本文以2013—2023年42家上市商业银行为样本，针对数字金融发展对商业银行风险承担的影响展开实证分析。研究结果显示，数字金融发展与商业银行风险承担之间存在显著的非线性关联，具体表现为先降后升的“U形”，且存在以资产收益率为门槛变量的双门槛效应。进一步研究发现，金融监管在低盈利区间能够强化数字金融发展对银行风险承担的抑制效应，高盈利区间调节效应不显著；数字金融发展对东部地区商业银行风险承担的影响更为显著。研究为商业银行差异化风险管控和监管政策制定提供参考，建议强化技术自主性，并构建分层监管与协同发展机制。

  2025年12期 No.563 47-53页 [查看摘要][在线阅读][下载 1548K]
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• 数字经济领域扼杀式并购的反垄断规制路径

  朱宁;

  在数字经济领域，扼杀式并购日渐成为大型数字平台维护其市场优势地位、排除限制竞争的工具。从长期来看，这种持续性、规模化的扼杀式并购会强化大型数字平台的市场支配地位，对市场公平竞争秩序、产品创新和消费者权益造成损害，反垄断执法机构应对这种无序并购行为予以关注。但在现行反垄断法的制度框架下，在进行预防、评估和规制数字平台扼杀式并购时存在事前申报审查局限，竞争损害评估不足，事后监管乏力的现实困境。对此，我国反垄断执法机构针对数字企业并购特点，对并购审查申报制度进行适度调整，完善实质损害评估。同时，通过强化事后并购调查，实现对数字平台并购行为的长监管、强监管。

  2025年12期 No.563 54-60页 [查看摘要][在线阅读][下载 992K]
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养老金融

• 关于我国三支柱养老金体系优化路径的建议

  方铭辉;

  养老金融是我国金融“五篇大文章”之一，随着人口老龄化加剧，养老金体系的可持续性面临挑战。我国养老金体系采用了“三支柱”模式，本文分析了我国养老金三支柱体系的现状及问题：第一支柱基本养老保险覆盖率较高，但面临可持续性压力；第二支柱年金覆盖面窄，中小企业参与度低；第三支柱个人养老金开户人数增长快，但实际缴费低，税优有限，产品吸引力不足。针对这些问题，本文分别从宏观、中观、微观三个层面提出了优化路径。

  2025年12期 No.563 61-63页 [查看摘要][在线阅读][下载 792K]
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• 基于fsQCA的个人养老金参与组态路径研究

  刘柳;

  人口老龄化的加速发展推动了个人养老金制度的到来。如何有效应对人口老龄化是政府部门、金融机构和学术界共同关注的焦点问题。本文基于TIE研究框架和我国31个省、直辖市的相关数据，创新性地运用模糊集定性比较分析法（fsQCA），探讨信任、个体和环境条件对居民提高个人养老金参与的组态效应与路径依赖。研究发现，信任、个体和环境因素均可以单独影响居民个人养老金参与，且高水平参与个人养老金存在两条驱动路径。这两条组态路径反映了在以制度信任和风险态度为核心条件，信息透明度和人口老龄化压力为边缘条件的路径下，提升金融素养和强化邻里效应是实现居民高水平个人养老金参与的关键因素。建议加大宣传、完善个人养老金投资信息披露机制并开展养老金融教育、构建数字化邻里网络，全面提高居民个人养老金参与度，从而实现缓解人口老龄化压力并促进养老金融发展的目标。

  2025年12期 No.563 64-68页 [查看摘要][在线阅读][下载 1111K]
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观察思考

• 跨境电子商务对我国制造业产业链创新的影响机制研究

  姚娟;陈佳烨;

  本文基于当前我国制造业转型升级与跨境电商蓬勃发展的背景，系统研究了跨境电子商务对我国制造业产业链创新的影响机制。研究表明，跨境电商主要通过强化创新环境、促进产业集聚和推进数实融合三大机制推动制造业产业链创新。最后，建议政府加强财税支持与知识产权保护，深化产业集聚；建议企业加快数字化转型并培育复合型人才，为推动跨境电商与制造业深度融合、助力制造业产业链创新提供参考。

  2025年12期 No.563 69-72页 [查看摘要][在线阅读][下载 1142K]
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• 浅议在社会信用体系建设中对于征信立法问题的若干思考

  中国人民银行黑河市分行课题组 ;邱德海;

  近年来，我国征信法治建设从起步探索迈入全面规范的新阶段。征信制度作为现代市场经济运行的基础设施，是社会信用体系的重要支柱，其法治化程度直接影响着信用资源配置效率与社会运行成本。但在实际工作中，现行法律在实践的过程中也暴露出了一系列的问题。本文结合工作实际中所遇到的相关问题进行分析、研判，并提出系列建议。

  2025年12期 No.563 73-76页 [查看摘要][在线阅读][下载 778K]
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• 移动支付对农村居民消费转型升级的异质效应研究

  张学军;

  随着移动支付在农村地区的普及应用，农村居民消费的行为方式也在发生明显变化。本文基于秦皇岛市农村家庭调研数据，通过二元Logistic回归和ROC曲线，实证分析了移动支付对农村居民消费转型升级的异质性影响。研究发现：移动支付对家庭消费转型升级的影响在不同年龄、不同性别、不同地区、不同移动支付使用习惯等变量之间具有显著异质效应，且外部因素的异质效应更加明显；同时，ROC曲线能较好地预测移动支付对受访者家庭消费转型升级的影响。

  2025年12期 No.563 77-81页 [查看摘要][在线阅读][下载 1363K]
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经济分析

• 国库现金管理对基础货币和市场利率的影响及其与货币政策的协调问题研究

  杨赛;

  本文基于中央银行资产负债表视角，从理论上探讨国库现金管理对基础货币及利率水平的影响，并运用VAR模型对2006—2024年间的相关数据进行实证检验。研究结果表明，国库现金管理是影响基础货币变动的重要因素，而国库现金商业银行定期存款中标利率则会对市场利率产生重要影响。在此基础上，借鉴国外国库现金管理与货币政策协调的经验，提出我国两者协调发展的建议：一是建立专业化国库现金管理机构；二是建立库存目标余额制度；三是健全信息共享与协商机制；四是优化和创新操作工具；五是构建央地协调运作模式；六是探索国库现金管理协同货币政策助力“五篇大文章”发展。

  2025年12期 No.563 82-88页 [查看摘要][在线阅读][下载 1330K]
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• 中国太平洋财产保险股份有限公司黑龙江分公司 深耕龙江沃土 践行保险担当 以实际行动赋能龙江经济可持续高质量发展

  李林泽;

  <正>[本刊讯]中国太平洋财产保险股份有限公司黑龙江分公司(以下简称中国太保产险黑龙江分公司)作为扎根龙江的保险头部企业,始终秉持“金融报国、保险为民”的使命担当,积极融入“六个龙江”建设宏伟蓝园,紧扣金融“五篇大文章”的战略方向,依托专业的风险保障能力和持续创新的服务机制,深耕区域市场。公司在服务国家战略实施、护航中小微企业发展、织密民生防护网及助力智慧城市建设等方面积极作为,为龙江全面振兴持续注入可靠的保险力量。

  2025年12期 No.563 2+1+89-90页 [查看摘要][在线阅读][下载 1938K]
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• 动态

  <正>2025年中央经济工作会议定调明年经济工作中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。习近平总书记出席会议并发表重要讲话,总结2025年经济工作,分析当前经济形势,部署2026年经济工作。做好新形势下经济工作的“五个必须”:必须充分挖掘经济潜能必须坚持政策支持和改革创新并举必须做到既“放得活”又“管得好”必须坚持投资于物和投资于人紧密结合必须以苦练内功来应对外部挑战明年经济工作政策取向:坚持稳中求进,提质增效,发挥存量政策和增量政策集成效应,加大逆周期和跨周期调节力度,提升宏观经济治理效能。

  2025年12期 No.563 4-6页 [查看摘要][在线阅读][下载 803K]
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• 声音

  <正>新征程上,中央企业要充分认识肩负的职责使命,更好服务党和国家工作大局,服务经济社会高质量发展,服务保障和改善民生,勇担社会责任,为中国式现代化建设贡献更大力量。要聚焦主责主业,持续优化国有经济布局,切实增强核心功能、提升核心竞争力。要立足实体经济,强化关键核心技术攻关,推动科技创新创新新和产业创新深度融合。要进一步深化改革,完善中国特色现代企业制度,健全公司治理结构,着力解决制约企业发展的深层次问题,努力建设世界一流企业,要统筹发展和安全,有效防范化解风险,不断夯实企业安全发展的基础。

  2025年12期 No.563 4页 [查看摘要][在线阅读][下载 540K]
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• 数字

  <正>5%国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃12月10日表示，尽管面临多重冲击，中国经济仍展现出显著韧性。IMF预计2025年中国经济增速将达5%，较2025年10月发布的《世界经济展望报告》上调0.2个百分点。0.7%国家统计局12月10日发布的数据显示，11月份，居民消费持续恢复，居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，为2024年3月份以来最高，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%。

  2025年12期 No.563 6-7页 [查看摘要][在线阅读][下载 746K]
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• 媒体观点

  <正>“创新无疑是中国旅游业蓬勃发展的核心因素之一。”欧洲旅游委员会执行董事爱德华多·桑坦德在接受记者采访时表示，中国在推动旅游行业创新发展方面表现十分出色，同时也在推动旅游业向多元化方向发展。以中国北方为例，这里四季分明，冬夏景致迥异，独特的气候特征深深融入了当地人的生活，人们热爱且亲近自然，森林温泉、滑雪场等文旅项目让人们放松身心，特别是哈尔滨这座城市充满生机活力，让千万游客心驰神往。

  2025年12期 No.563 7-8页 [查看摘要][在线阅读][下载 1277K]
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